e-mail: fdr@fdr.ru

ОАО "Финансовый Дом Росинвест"

На сайте Финансового Дома Росинвест можно найти полезную информацию о том, как можно торговать, чем можно торговать, какие торговые стратегии существуют, какие из них более эффективны. Постоянное самообразование и поиск эффективной торговой стратегии - неотъемлемая часть жизни человека, связавшего свою жизнь с фондовым рынком и трейдингом. С самого зарождения фондовых бирж люди пытаются понять природу ценовых колебаний, спрогнозировать дальнейшее движение цены, но ни одно исследование в этой области не смогло выявить объективные законы, управляющие движением цены. Кто-то считает, что такого закона нет, кто, напротив, убежден в том, что такой закон существует, и что его можно описать математическими методами.

На взгляд компании, истина где-то между этими крайними точками. Но одно можно сказать совершенно точно: чтобы создать качественную торговую стратегию, необходимо обобщить опыт всех тех, кто занимается той же проблемой, возможно это и не поможет Вам в поиске оптимального варианта, но от большинства распространенных ошибок спасет наверняка. Так что учиться, учиться и еще раз учиться.

Как работают с брокером

Первое, что нужно сделать, это заключить с брокером договор. В нем прописываются все условия взаимодействия брокера и инвестора. Как правило, это - Регламент инвестиционной компании об обслуживании на рынке ценных бумаг. Кроме того, что Вы доверяете брокеру свои деньги, брокер обязуется предоставить Вам весь необходимый сервис: это и точное исполнение Ваших заявок, и правильный учет Ваших активов, своевременное предоставление отчетов и многое другое. Заключив договор с брокером, Вы вступили с ним в юридические отношения. Теперь Вы должны отправить Ваши деньги на биржу. Вы делаете это через брокера, на основании заключенного договора - внеся наличные в кассу или оформив платежное поручение, например, со сберегательной книжки. Получив Ваши деньги, брокер отражает их в своей системе учета. Кроме этого, брокер тут же отправляет их на биржу - все это оговорено в Регламенте.
Способы подачи поручений брокеру
Теперь Вы можете приступать к операциям. Как можно подать поручение брокеру? Во-первых, Вы должны определиться, каким образом Вы будете связываться со своим брокером. Поручение на сделку с ценными бумагами можно подать различными способами. Проще всего - по телефону. Этот способ имеет еще то преимущество, что, позвонив брокеру, можно получить консультацию по рынку. Возможно, это как-то повлияет на Ваше решение. Приняв, тем не менее, решение, Вы отдаете распоряжение брокеру на совершение сделки. Имейте в виду, что все телефонные переговоры будут записаны, так что в последствие можно будет аргументировано проверить, правильно ли брокер исполнил Ваше распоряжение.

Кроме этого, поручение на сделку можно подать заранее - в письменном виде или по факсу. Многие брокеры предоставляют своим клиентам возможность наблюдать процесс торгов в специально оборудованных фондовых центрах. Там же можно подать заявку брокеру на сделку.

Но самый удобный способ подачи заявки - через систему интернет-трейдинга, предоставляемую брокером своим клиентам. В этом случае Вы сможете наблюдать сам процесс торгов "в живую" и самостоятельно отправлять заявки в торговую систему.
Содержание заявок
Если Вы не пользуетесь интернет-трейдингом при подаче поручений брокеру, Ваша заявка должна содержать определенные сведения. Прежде всего, Вы должны идентифицировать себя, сообщив брокеру Ваши ФИО или Ваш личный биржевой код, присвоенный Вам брокером. Далее, Вы должны сообщить брокеру наименование ценных бумаг, вид операции (покупка или продажа), количество ценных бумаг и цену. Кроме того, нужно уточнить биржевую площадку, на которой должна быть исполнена заявка.

Цену сделки можно указать двумя способами. Первый способ - рыночная заявка. В этом случае брокер должен исполнить заявку немедленно по лучшей на этот момент возможной цене. Второй способ - лимитированная заявка. В этом случае Вы называете конкретную цену, по которой хотели бы совершить сделку. Брокер выставит эту заявку в торговую систему, и при достижении рынком этой цены она будет исполнена.

Подведем итог сказанному.

Для связи с брокером можно воспользоваться:
телефоном,
факсом или письмом,
подъехать в офис,
системой электронного сбора заявок.


Заявка на сделку должна содержать следующие сведения:
Ваши ФИО или персональный биржевой код,
вид поручения (покупка или продажа),
вид ценной бумаги,
количество ценных бумаг (или контрактов),
цена исполнения,
биржа, на которой должна быть исполнена заявка.


Заявка на сделку с ценными бумагами может быть: рыночной,
лимитированной.


Функции брокера не заканчиваются исполнением поручений клиента по сделкам, ведь в результате заключения договора между инвестором и брокером последний обязуется предоставить инвестору весь спектр услуг на фондовом рынке. Кроме поручений на сделку, клиент может давать и другие виды поручений. В частности, он может в любой момент потребовать у брокера свои денежные средства в размере свободного остатка (то есть ту часть, которая не была истрачена на покупку ценных бумаг). Это будет поручение "на вывод денежных средств". При этом инвестор - физическое лицо имеет право получить свои деньги в наличной форме либо платежным поручением на свой счет в банке. Также клиент может дать брокеру поручение на перевод его денежных средств между биржами. Купленные через брокера акции клиент имеет право перевести на свой счет в каком-либо депозитарии, либо, в случае совершения с ними внебиржевой сделки - на счет контрагента. Все эти поручения брокер обязан исполнять точно и своевременно.
Отчеты брокера

Важнейшей задачей брокера является правильный учет всех операций своего клиента и своевременное предоставление отчетов по ним. Отчеты предоставляются по итогам всех операций за день.

В отчете брокер отражает:
сделки клиента,
списанные с клиента комиссионные (биржевые, брокерские),
движение активов клиента (внесение или снятие клиентом денежных средств, зачисление или списание с торгов акций клиента).
итоговую позицию клиента: остаток его денежных средств и акций.

Скорость предоставления отчетов и их точность характеризует качество работы брокера. В настоящее время нормой является предоставление отчета по итогам операций до начала следующего торгового дня. Это важно, так как клиент имеет возможность до начала торгов сверить свою позицию и в случае необходимости принять инвестиционное решение.
Ваши расходы при работе с брокером

Естественно, что за предоставленные услуги брокер взимает с клиента оплату в виде комиссионных сборов. Комиссионные на фондовом рынке исчисляются, как правило, в долях процента от суммарного оборота клиента, то есть от общей рублевой суммы всех покупок и продаж. В зависимости от оборота действует убывающая шкала. Например, при совершении сделок на сумму 100 000 рублей комиссионные будут рассчитаны по ставке 0,2 % от оборота и составят 200 рублей. Если в течение дня инвестор совершит больше сделок, то ставка комиссионных будет ниже - при обороте 300 000 рублей комиссионные будут рассчитаны по ставке 0,1 % и составят 300 рублей. При этом комиссионные взимаются, как правило, ежедневно (брокер списывает их со счета клиента).
Сколько и как придется уплатить налогов с полученной прибыли?

Для граждан установлена единая ставка налога - 13 % от полученного дохода. Как же применять эту ставку?

Во-первых, доходы возникают только в случае продажи акций. То есть, если в текущем году Вы купили ценные бумаги, но не успели их продать, то никаких налогов платить не надо, даже если их стоимость выросла в несколько раз.

Во вторых, у Вас могут быть несколько сделок по покупке-продаже ценных бумаг. Некоторые из них удачные: продали дороже, чем купили. Это прибыль. Другие могут быть неудачными: продали дешевле, чем купили. Это убыток. Для целей налогообложения нужно из всех прибыльных сделок вычесть все убыточные. То есть получить некий суммарный "финансовый результат". Естественно, налог возникает только в случае, если этот финансовый результат будет положительным, то есть, если в сумме получена прибыль.

Третий момент. После того, как посчитана суммарная прибыль, из нее следует вычесть все сопутствующие расходы. В данном случае - это все виды комиссионных, которые были уплачены бирже, брокеру, депозитариям. Это будет "чистый доход" инвестора. И именно с него и нужно будет уплатить 13 %.

И последнее. Всю работу по расчету налога на доходы и перечислению его в бюджет берет на себя брокер. Именно, в конце года, а также при каждом случае, когда Вы снимаете часть своих денег со счета, брокер должен рассчитать, удержать и перечислить необходимую сумму полученного инвестором дохода.
Полезные вопросы при выборе брокера
Проблема выбора современной брокерской компании - одна из наиболее значимых и трудных задач, стоящих перед инвестором. Предлагаем примерные перечни вопросов и рекомендаций, на которые инвестору стоит найти ответы, к которым желательно прислушаться, прежде чем открыть счет в той или иной брокерской компании.

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
Осознаете ли Вы рискованность операций на финансовых рынках? Собираетесь ли Вы торговать сами или хотите отдать свои капиталы в доверительное управление?
На какую доходность Вы рассчитываете?
Вложения в какие активы Вас интересуют (акции, облигации, валюта, срочные контракты)?
Какие рынки Вас интересуют (российские, западные)?
Какой суммой свободных (!) денежных средств Вы располагаете? В какой валюте? (Возможная потеря инвестиций не должна отразиться на Вашем уровне жизни).
Сколько времени Вы будете уделять работе на фондовом рынке? Вы собираетесь быть долгосрочным (пассивным) инвестором или активным средне- и краткосрочным инвестором (дэйтрейдером)?
Может быть, Вам больше подойдет банковский депозит?

Ответив самому себе на все эти вопросы и окончательно убедившись в целесообразности для Вас инвестиций на финансовых рынках, можно перейти к непосредственному выбору брокерской компании.

ЧТО НУЖНО ДЛЯ ВЫБОРА БРОКЕРСКОЙ КОМПАНИИ?
Составить список из 10-15 наиболее известных и рекламируемых брокерских компаний.
Выделить из них компании, чьи филиалы или головные офисы находятся в вашем городе или близлежащем населенном пункте.
Просмотреть публикации в прессе или в сети Интернет, касающиеся выбранных компаний (желательно проанализировать как позитив, так и негатив).
Выяснить: когда компания была образована; какое количество клиентов у компании; кто учредители; какие места в рейтингах бирж занимает компания; какие активы у компании; были ли трудности у компании в 1998 г.; были ли проблемы с контролирующими органами?
Просмотреть рейтинг надежности брокерских компаний НАУФОР.

После выбора 5-6 компаний из составленного Вами списка необходимо перейти к выбору конкретного брокера, которому Вы доверите свои инвестиции.

ТАРИФЫ И УСЛУГИ
Существует ли возможность торговли финансовыми инструментами через Интернет?
Программа для торговли устанавливается на компьютер или торговля ведется через Web-интерфейс?
Берется ли абонентская плата за использование торговой программы?
Какие типы ордеров существуют в компании?
Разработана ли система защиты информации?
Предоставляется ли услуга цифровой подписи?
К каким торговым площадкам предоставляется доступ (ММВБ, МФБ, СГК РТС, ФБСП, СПВБ, внебиржевой рынок)?
Существует ли единый инвестиционный счет для клиента компании?
Существует ли ограничение по сумме вложений для открытия счета в компании?
Какая комиссия при минимальном обороте?
Начиная от какой суммы (обороты в месяц) осуществляются скидки (льготная комиссия)?
Что включается в брокерский тариф?
Какая стоимость услуг депозитария?
Какой размер "кредитного плеча"?
Цена (%) за использование "кредитного плеча"?
С какими информационными агентствами сотрудничает компания?
Какие сервисы доступны для клиентов компании бесплатно?
Оказывает ли компания консалтинговые услуги и услуги доверительного управления?
Какие дополнительные услуги предоставляет брокерская компания и какие в перспективе собирается оказывать?
Используя эти рекомендации и проанализировав варианты, Вы наверняка сможете выбрать брокерскую компанию, наиболее соответствующую Вашим требованиям и желаниям.


Интернет-трейдинг с использованием брокерского кредита

Чем чаще клиент совершает сделки и чем они крупнее, тем выше комиссия брокера - от вашей прибыли или убытка она не зависит. Поэтому брокеры пытаются подстегнуть клиентов увеличивать свои обороты, например, многие устанавливают ставку комиссии в зависимости от объема заключаемых сделок. Кроме того, брокеры стараются сделать так, чтобы клиент никогда не отказывал себе в покупке или продаже акций - даже если на его счету мало денег или акций.

В таком случае брокеры готовы одолжить недостающие деньги или акции. Сами они называют такие операции торговлей "с плечом" или "маржинальной торговлей".

Это значительно увеличивает доходность операций. Например, если акции за день вырастут на 3% , что для нашего рынка нормальное явление, то за счет "плеча" брокера прибыль от покупки этих акций можно многократно увеличить. А если вы ожидаете, что какая-то бумага упадет в цене, а в вашем портфеле ее нет, то, одолжив ее у брокера и продав, вы - если окажетесь правы - сможете вскоре купить ее дешевле и вернуть брокеру. Ну а прибыль останется вам - за вычетом процентов по кредиту.

Получить такой маржинальный кредит в системе интернет-трейдинга можно мгновенно, не отходя от компьютера. Достаточно щелкнуть по клавише "маржинальная торговля", и на экране появится размер кредита, который брокер готов вам выдать. Например, если фраза "кредитное плечо 1:1" означает, что за счет кредита вы можете удвоить сумму, которой вы оперируете, - брокер готов одолжить вам столько денег, сколько стоит ваш портфель.

Но "плечо" брокера увеличивает не только прибыль клиента, но и убытки в случае, если он "не угадал", куда пойдут котировки.

Маржинальная торговля - самая рискованная. Поэтому ФСФР, которая устанавливает правила маржинального кредитования, сейчас разрешает брокерам кредитовать клиентов "с плечом" не более 1:1 - в пределах стоимости активов клиента. Кроме того, ФСФР разрешает использовать "плечо" только для работы с самыми ликвидными акциями, которые входят в биржевые котировальные листы высшего уровня (А1).